О долговом кризисе.

   Данная статья  возникла в продолжение дискуссии на ВиМе, со сторонником  взглядов М.Хазина на природу современного кризиса. Там это был бы оффтоп, но тема интересная.

   Изложу вкратце суть.

   В переводной статье была изложена интересная интерпретация ситуации в ФЕД.  Гейвин Дэвис весьма обоснованно недоумевает по поводу странного отсутствия уверенности главы ФЕД в удивительных целебных свойствах количественного смягчения для решения имеющихся проблем. А так же недоумевает, почему это глава монетарной власти так сильно обеспокоен ситуацией на рынке занятости и вместо активных действий «умывает руки», довольствуясь мантрой: «рынки должны сконцентрироваться».

   При этом в точно таком подвешенном состоянии находится и весь ФЕД, в нем явно нет преобладающего уверенного ответа на вопрос:  «что делать?».

  Из статьи я сделал вывод, что мой прогноз, «что будет 1 августа»,  исполняется буквально и немедленно: нас ожидает жесткое дефляционное сжатие, хотя для себя США и зарезервирует, конечно, некоторые тайные отдушины, чтобы их мотор не захлебнулся первым. А дальше, когда кризис выйдет за границы США, у них полегчает.

  Но моя логика столкнулась с жесткой дискуссией со стороны Юрия. Суть наших разногласий – я вижу исключительно геополитические причины в современном кризисе и отрицаю экономические.

  Юрий (как, впрочем, и Хазин) предполагает в основе именно  экономические причины, невозможность бесконечной жизни в долг, а следовательно и неизбежный конец «вьющейся веревочки». А так как весь нынешний объем потребления и производства рассчитан именно на непрерывную стимуляцию, то переход на «безнаркотиковый» режим означает неизбежную коррекцию достигнутого уровня, которая оценивается в 55-60%.

  Подчеркну причины неизбежности краха: прием наркотиков в виде долга требует все более  и более существенных доз, до тех пор пока больной не получает уже ни  удовольствия, ни облегчения  и просто борется с нарастающей болью.

  Соответственно, в рамках этого видения невозможно дать прогноз по срокам: больного может скрутить в любой момент, но и прожить он тоже может относительно долго. И даже пережить нескольких здоровяков-спортсменов.

   Так же нет и существенных «поворотов», больной медленно катится на кладбище, испытывая все более короткие вспышки облегчения и все более затяжные периоды слабости.

  Т.е. можно записываться в коммунисты: капитализм оказался хорош, но лишь пока принимал стероиды, а как только решил начать здоровый образ жизни, оказался хилым хлюпиком, неспособным обеспечить людям материальное благополучие. Да здравствует Маркс? У Кощея есть срок годности?  И вместо рабочее-крестянской новая, планктонно-гастрабайтерская рука по-прежнему сжимает, а разум кипит?

   Для критики этой интерпретации я привел диаграмму, отрицающую сколько-нибудь серьезный уровень долга в США. Логика такая: почти все экономисты послевоенный период считают годами подлинного расцвета могущества США. (Бреттон-Вудс, золотой запас, реальная индустриальная экономика,  исторически наибольшая доля в ВВП мира).

 И именно в это время долг США достиг 120%. Так что говорить о долговой пирамиде и неизбежном её крахе, на мой взгляд, нет ни малейших оснований. Кроме разве что, большого желания, чтобы это так и было.

  Но выписываться из коммунистов оказалось рано. (И я здесь постараюсь исправить то, что ранее было упущено). Ведь кроме госдолга есть ещё внутренние долги. А если население массово обнищало и не способно платить по счетам, если весь их доход забирают банки, то какой тогда  платежеспособный спрос? Какая кредитная стимуляция, если стимулировать некого? Да и вообще, что за прогрессивная экономическая модель, если население бедствует? Вот характерные статьи:

    Несмотря на высокий процент, каждый третий австралийский потребитель планирует в третьем квартале этого года приобретение таким способом новой покупки, которую он иначе не смог бы купить. А каждый пятый планирует получить ещё одну новую кредитную карточку и, конечно, использовать её, увеличив свой долг. Около 30 процентам людей, опрошенных компанией Dun & Bradstreet, будет трудно выплачивать долги по кредитам. Причём больше других полагаются на кредитные карты люди с зарплатами небольшими — до 40 тысяч долларов в год. Единственный положительный фактор-то, что только четверть от тех, кто планирует делать покупки в кредит, собирается покупать крупные, дорогие вещи.

    Долги населения Великобритании зашкалили в нынешнем году за рекордную отметку в один триллион фунтов стерлингов. Если разделить этот совокупный долг на все альбионское населения, то сие означает, что каждый без исключения взрослый и ребенок имеют на шее долг в 16 тысяч фунтов стерлингов (примерно 785 тысяч рублей). Это также означает, что в целом по стране долги населения превышают его доходы на 130 процентов. "Эта цифра пугающая, - заявил исполнительный директор финансового вэб-сайта The Motley Fool Брюс Джексон. - Мы на пути к тому, чтобы увеличить до конца года наш коллективный займ на потрясающую сумму в 100 миллиардов фунтов стерлингов. А это вчетверо превосходит займы, предусмотренные правительством".

  Не способные расплатиться с долгами по ипотеке, американцы вынуждены прощаться со своим жильём. Только за январь месяц прошлого года у должников было  изъято более семи тысяч квартир,  а если взять данные за весь прошедший год, то эта цифра составила более миллиона единиц жилищной площади. Само собой, такие показатели очень впечатляют. Особенно если учесть, что это рекордная цифра с момента начала подобных процессов в 2006 году. По прогнозам экспертов, в наступившем 2011 году ожидается продолжение роста подобных уведомлений.

  Это выглядит неожиданным, но экспоненциальная кривая идеальна подстроилась под этот график. Это означает, что долг рос почти идеальным экспоненциальным образом все 1970-ые, 1980-ые, 1990-ые, 2000 годы. Для того, чтобы экспоненциальная кривая сохранилась, необходимо, чтобы за текущую декаду долг кредитного рынка снова удвоился с 52 трлн. до 104 трлн. долларов. Наконец заметим, что наиболее серьезное расхождение между идеализированной экспоненциальной кривой и данными случилось в 2008 году – и до сих пор кривая даже и удаленно не начала возвращаться к своей прежней траектории. Это объясняет все!

  Т.е. если даже внешний долг не убьет экономику США, то добьёт её же собственное население, неспособное оплачивать не то, что расширенное потребление, но и текущие счета. И призрак «антагонистических противоречий» снова шепчет: «I’ll be back».

  Убедительно?

  Только на первый и крайне невнимательный взгляд. Так что выписывайтесь из коммунистов, если уже успели к этому месту записаться, диалектический материализм – плохое подспорье для борьбы с кризисом.

  Для начала ответьте просто: кто виноват, что юнец или бомж, без работы и определенных занятий способен получить достаточно приличный объем потребительских кредитов? Да только тот идиот или негодяй, который ссужает деньги явно неадекватному заемщику. Причем сужает не на учебу или курсы реабилитации, но на покупку сверхдорогого мобильника, DVD-проигрывателя, «плазмы» и прочей малополезной электроники.

  Т.е. виноват именно банк, который соблазняет клиентов пожертвовать ради сомнительного разового удовольствия несколькими годами кредитной кабалы. Логично ожидать, что так как «наказание без вины не бывает», то именно банку и придется несладко в момент истины, т.е. в период кризиса.

  Более того, именно полномасштабный банковский кризис собственно и означает развал финансовой системы страны, а следовательно вроде бы и подтверждает обоснованность всех предыдущих страшилок, что всему западу скоро капец.

  Но посмотрите что делается:

 Банки США в первом квартале 2011 года зафиксировали совокупную чистую прибыль в размере $29 млрд, что на 67% выше уровня за тот же период 2010 года, в связи с сокращением отчислений на покрытие безнадежных кредитов и единовременных списаний, сообщила Федеральная корпорация по страхованию депозитов (FDIC) США.

  В это же время крупные банки США продолжают восстанавливаться и демонстрируют рост прибыли несколько кварталов подряд. По мнению главы Федеральной корпорации по страхованию вкладов число закрытых банков в этом году может снизиться. На сегодняшний день проблемы испытывают в основном небольшие банки, которые работают на локальных рынках некоторых штатов. Финансовое положение некоторых усложняют «плохие» кредиты в балансах и слабость экономики США в целом. Список проблемных банков на 23 февраля насчитывал 884 финансовых учреждений. Большинству из списка не грозит банкротство, но в целом такое большое количество проблемных банков демонстрирует тяжелую финансовую ситуацию.

  Как показывает статистика, это не касается крупных банков. За 4 квартал 2010 года суммарная прибыль банков США составила 21,7 миллиарда долларов. Рост прибыли продолжается уже 4 квартал подряд.

 Ипотечныи кризис в США обвалил в 2007 году прибыль крупнеишеи американскои банковскои групировки Citigroup в шесть раз, выручку - на 9%, говорится в опубликованом во вторник прес-релизе организации.

 Прибыль американских банков за 2007 фискальный период составила всего 14% от суммарной прибыли Топ 1000 банков, тогда как в предыдущий период она составляла 24%, а пять лет назад - 49%, почти половину.

 Прошлый (2009) год оказался рекордным для банковских доходов, однако журнал BusinessWeek предупреждает, что, начиная со следующего года, финансовые организации могут столкнуться с периодом самого медленного роста со времен Великой депрессии.

Чистая прибыль одной из крупнейших в США финансовых корпораций Goldman Sachs Group Inc. в I квартале 2008-2009 финансового года, завершившемся 27 марта, выросла на 13% и составила 1,659 млрд долл. по сравнению с 1,467 млрд долл. в I квартале 2007-2008 финансового года.

Чистая прибыль американского банка Goldman Sachs Group во II квартале 2011 года составила 1,09 млрд, или 1,85 доллара на акцию (0,78 доллара на акцию во II квартале 2010 года). Несмотря на рост прибыли на 77% по сравнению с тем же периодом прошлого года, аналитики ожидали еще больших показателей.

  Странное дело, несмотря на страшный кризис и речи нет о колоссальных убытках банковской системы, наоборот, она прекрасно сумела восстановиться и снова начала рваться в лидеры по прибыли.

   Проблемы коснулись исключительно мелких банков, и лишь одного-единственного неудачника из крупных. При этом вряд ли мелкие обанкротившиеся банки, вынужденные конкурировать с монстрами, следует винить, что они следовали за законодателями моды и поощряли кредитное безобразие. Но истинные виновники вышли сухими из воды. И уже стремятся наверстывать утраченные позиции в мировых рейтингах. А отдельным из них вообще кризис – мать родна, они именно в этот период зарабатывают свою лучшую прибыль.

 Чудеса? Банкиры придумали, как обходить законы арифметики?  В экономике есть пятое измерение?

 Можно сказать и так. А можно просто сообразить, что наказание неотвратимо, только когда за порядком следит Глеб Жеглов, а не американские копы из «Полицейской академии». У подобных кадров жулье действительно бессмертно и веревочка может виться бесконечно.

  Но в чем именно заключается мошенничество?

  Думаю все слышали термин «секьютеризация ценных бумаг». Честно говоря никогда не понимал смысла этого явления. Банку глупо продавать с минимальной маржой свои лучшие активы. А вот если загнать туда всякую дрянь…  Но кто же тогда это … купит?

  Но банковская система США не комплексует по поводу прямого обмана своих контрагентов.  Причем контрагенты становятся вскоре соучастниками: они это нечто среднего рода перепродают дальше. Поэтому в момент «Ч» банки оказались избавленными от значительного количества плохих кредитов и успешно перевалили их на частных инвесторов, которые и оплатили весь кредитный банкет. И банки уже готовы начать все сначала, не готовы лишь пока их клиенты, не полностью рассчитавшиеся за прошлый бум.

  Итак, банкам США ничего не грозит. Но может-таки хоть население рано или поздно захочет прекратить это кредитное безумие?

 Как бы не так! В США есть процедура личного банкротства, после которого человек остается без ничего, но и без долгов. А раз так, да к тому же если он ещё молод и полон сил – почему бы не сыграть в кредитную лотерею ещё раз? Теперь-то точно повезет!

  Поэтому долговой кризис не может привести к смерти капитализма просто потому, что и то и другое основано на соблазне и обмане. А ворон ворону глаз не выклюет. И нелепые представления о справедливости, взятые у К.Маркса, только мешают правильному пониманию вещей. Кстати, подобное заблуждение актуально только в странах нашей Родины.

  Маркс отрекся от Бога  в пользу материализма и начал строить общество материального благополучия.  Но столкнувшись с несправедливостью капитализма, он дрогнул и отрекся теперь уже от этого общества. Хотя это по-своему справедливое общество: если во главе угла находится счастье (удовольствие), то неизбежно одному следует немножко потерпеть, чтобы другой это удовольствие получил. А кто именно кто – решает Право Силы. Что тут несправедливого, если Бога нет?

 Но Маркс решил создать альтернативное общество некой абстрактной справедливости, когда «бытие определяет сознание». А по сути рай материальных вещей. Взяв из капитализма поклонение Мамоне (но только не в виде денег, а в виде товаров), а из Евангелия идеи равенства и справедливости. Нелепость этой идеи отмечали все наши лидеры, от Хрущева до Андропова и Горбачева – они совершенно справедливо отмечали, что подобного третьего пути нет. Жаль, что многим из нас до сих пор это не понятно.

  Реальная альтернатива Западу, доллару и атеизму-материализму (т.е. вере в доллар) – это только Православная Христианская Вера, дающая действительно альтернативные идеологические основы для человеческого общежития.

  Без Православия доллар непобедим. Ибо это самый настоящий и могущественный новый бог. А люди перед богами бессильны.